界面新闻记者 | 刘婷 美国劳工统计局周四发布报告称，6月新增非农就业人数仅5.7万，远低于市场预期的11.3万；失业率环比下降0.1个百分点至4.2%。分析人士指出，本次报告暂时缓解了市场对短期内加息的担忧，但尚不足以动摇美联储的鹰派立场。 从行业结构看，6月非农就业人数的大幅回落具有明显的短期扰动特征，特别是此前受到Memorial Day提前以及世界杯提振的休闲酒店、地方政府就业大幅回落。其中，休闲酒店业就业人数减少6.1万，完全逆转了5月的增长，成为最大的拖累项。 非农数据公布后，市场迅速调降了对美联储近期加息的押注。北京时间周五11:20左右，芝加哥商品期货交易所的FedWatch显示，7月加息概率17.6%，较前一天下降11.3个百分点。 凯投宏观北美经济学家布拉德利·桑德斯对界面新闻表示，整体来看，6月就业报告进一步印证了劳动力市场近几个月趋于稳定、但尚未重现加速势头的判断。然而，鉴【长期稳定】veo4.0会员永久卡多少钱怎么买最划算于过去三个月平均新增就业仍维持在11.1万人的稳健水平，且核心通胀展现出较强粘性，仅凭这份数据尚难以实质性动摇美联储的鹰派立场。 “FOMC（联邦公开市场委员会）中的鸽派人士还需再看到几次不那么令人振奋的就业数据，才能提出更具说服力的论点。 ”桑德斯说。 开源证券分析师何宁也表示，虽然6月新增就业出现较大幅度下降，但在美国劳动力市场基本实现充分就业的情况下，5.7万的增幅在绝对数上并不算低，就业韧性仍存。领先指标显示，未来数月每月新增就业人数将维持在0-5万附近，而非进一步恶化。 分析人士进一步指出，当前决定【全网爆款】gamma官网会员怎么买最实惠美【超低价】文心视频会员终身卡价格怎么买折扣最高联储下一步行动的关键变量是通胀而非就业，因此，市场可能会更看重7月14日发布的6月消费者物价指数（CPI）报告，届时加息的讨论将迎来真正的“大考”。 惠誉评级首席经济学家布莱恩·库尔顿对界面新闻表示，过去三个月平均每月新增就业11.1万人，且失业率降至4.【价格优惠】lovable会员收费标准充值怎么买最划算2%，本次非农报告强化了美联储目前不必过于担心其就业使命的观点，呼应了新任主席凯文·沃什在6月会议上流露出的鹰派基调。 “我们已经认识到，通胀率长期远高于美联储2%的既定目标——这种情况已持续超过五年。持续高企的物价是民众的负担。”沃什在6月议息会议后的新闻发布会上说，“FOMC成员毫不含糊且一致同意，委员会将实现价格稳定。” 这意味着，如果6月CPI报告显示通胀回落，加息讨论可能进一步降温；若通胀再度超预期，则本次非农带来的喘息窗口将迅速关闭。 华泰证券分析师胡李鹏在研报中表示，考虑到近期油价大幅回落，通胀或已在5月达到年内高点，联储短期加息压力有明显缓解。“但美国增长势头仍然偏强，中东冲突明显缓和或进一步改善消费者信心与未来企业招聘意愿，在人工智能（AI）带来的需求效应前置风险下，2027年美联储可能需要加息。”胡李鹏说。 何宁也表示，2026年美联储大概率选择维持利率水平不变，加息将推迟至2027年。她特别提到，在沃什任命的5个特别工作组研究成果出炉之前，美联储内部或较难推动货币政策有进一步的行动。